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中金固定收益研报报告展望2020年债市，认为工欲善其事，必先牛其债。报告分析，地产和财政放缓背景下，2020年的工业品供给总体仍处于过剩状态，从而可能在2020年二季度重新带动PPI二次探底，加上CPI也是高位逐步回落，预计货币政策在二季度及之后逐步具备放松空间，并带动利率水平下行。

临空经济区总面积约150平方公里（其中北京部分约50平方公里、河北部分约100平方公里），包括服务保障区、航空物流区和科技创新区共3个功能片区。航空物流区重点承载航空物流、电子商务、综合保税、国际会展、航企服务等功能；科技创新区重点承载航空导向的研发创新、科技孵化、高端制造、科技金融等功能；服务保障区重点承载航空科教、特色金融、休闲娱乐、科技创新服务等功能。

投资建议：1、长三角建设带动率先将利好上海本地企业，如东方创业、上海物贸、上海机场以及锦江股份等；2、自贸区加科创板双重刺激下的科技股，如张江高科、鲁信创投等。看点3：积极推进混合所有制改革，加快推动铁总股份制改造混改进程加速，关注“双百”行动。对于国企改革的表述，今年的会议在基于去年提到的国有资本运营、投资改革外，加入了“积极推进混合所有制改革”。混改在16、17年出台了三批试点后，整体进展略低于市场预期。今年国企改革领导小组的换帅以及“双百行动”的出台再次给市场带来了混改加速的预期。不同于前三批纳入试点仅有五十几家企业，此轮“双百行动”共有404家企业，包含95家央企集团的224家子公司和来自全国各地的180家地方国企，入选企业要制定好各自的综合改革实施方案。根据11月国资委副主任翁杰明在媒体通气会上的表述，目前三分之二的‘双百行动’试点企业已提出混改的意向，明年或将成为混改全面铺开的行动之年。

埃航事故和半年前的狮航事故极为相似，初步的调查结果将矛头直指波音软件设计上的失误，而波音企图通过游说美国政府以扭转北美空域航空禁令的举动更是砸了波音的牌子。在软件修复完毕、航空禁令解除、飞机员完成相应培训之前，波音的737 MAX至少数月内处于停飞状态。随着印尼鹰航退订，737 MAX声誉更受到影响。在单通道客机市场上，空客A320系列的领先优势似乎愈发明显。

农产品方面，华信期货研报分析棉花走势认为，中短期内，下游需求呈萎缩状态，上游供给充足，价格大概率会呈现出下跌偏弱的状态（极端价格指向2016年的价格低点）。当然也存在当前位置震荡整理、蓄势构筑底部的可能。如果我们认为下跌已经终结，现在处在筑底阶段。那么从2019年的这一波下跌的时间周期和下跌的空间来判断，新一轮筑底的时间不会短，从2019年十一的“止跌”算起，需要4-6个月时间，方有可能打破当前的均衡状态。

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